影響人民幣匯率走勢的主要因素分析

    影響人民幣匯率走勢的主要因素分析
    1、首先要明白中國當(dāng)前實行的匯率制度中國當(dāng)前實行的匯率制度是：以市場供求為基礎(chǔ)的，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的、有治理的浮動匯率制度。
    --市場供求狀況
    --參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)：“參考”而不是盯住，可以100％參考即盯住，也可以是0參考即自主決策；美元指數(shù)可以作為一籃子貨幣的參照。
    --有治理：譙來治理?
    由于人民幣對美元匯率是基礎(chǔ)匯率，人民幣兌其它外幣的匯率都是經(jīng)過其他  貨幣和美元匯率套算出來的(完管官方聲稱人民幣對日元實現(xiàn)了直接兌換)，所以中國的這一匯率制度也主要體現(xiàn)人民幣兌美元匯率的安排上
    當(dāng)前中國外匯市場：特別銀行間外匯市場，仍舊缺少深度和廣度，是一個極 不成熟的外匯市場，市場的預(yù)期簡單一邊倒，要看漲都看漲，要看跌都看跌，于是要買都買，要賣都賣。
    2、開盤中間價和盤中交易價
    開盤中間價：
    根據(jù)中國外匯交易中心的介紹：
    --人民幣對美元匯率中間價的形成方式為：交易中心于每日銀行間外匯市場開盤前向外匯市場做市商詢價，并將全部做市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本，去掉高和低報價后，將剩余做市商報價加權(quán)平均，得到當(dāng)日人民幣對美元匯率中間價，權(quán)重由交易中心根據(jù)報價方在銀行間外匯市場的交易量及報價情況等指標(biāo)綜合確定。
    --人民幣對歐元、英鎊、港幣、淡大利亞元和加拿大元匯率中間價由交易中心分別根據(jù)當(dāng)日人民幣對美元匯率中間價和上午9時國際外匯市場歐元、英鎊、港幣、澳大利亞元和加拿大元對美元匯率套算確定。
    --人民幣對日元、馬來西亞林吉特、俄羅斯盧布匯率中間價的形成方式為：交易盅心于每日銀行間外匯市場開盤前向銀行間外匯市場相應(yīng)幣種的做市商詢價，將做市商報價平均，得到當(dāng)日人民幣對日元、馬來西亞林吉特、俄羅斯盧布匯率中間價。
    其中，重要的是人民幣對美元的開盤中間價。一般情況下，如上所述的方法確定開盤中間價，但非常情況下，……
    盤中交易價：人民幣對美元盤中交易價對開盤中間價上下波幅為1%。
    ——此漲跌停板和股市的漲跌停板的區(qū)別。

    3、影響人民幣匯率(對美元)的主要因素
    中國貿(mào)易收支狀況--基本的影響因素
    2012年中國貨物貿(mào)易順差2311億美元，比上年增長近50％，創(chuàng)2009年以來新高今年前5個月，貿(mào)易順差808．7億美元。去年同期，為順差379．1億美元。
    銀行代客結(jié)售匯：今年1月為結(jié)售匯順差926億美元，創(chuàng)歷史新高。2013年1-4月，銀行代客累計結(jié)售匯順差2036億美元；同期，銀行代客累計遠(yuǎn)期凈結(jié)匯255億美元。
    金融機(jī)構(gòu)外匯占款：今年1月為新增6836．59億元，是歷史新高；前4個月，累計新增外匯占款15097億元，史行外匯占款累計12277億元。去年全年分別為4947億元年D4281億元。
    中國國際收支狀況--線上項目
    2012年常常項目順差和資本項目逆差并存，基本實現(xiàn)線上平衡，扭轉(zhuǎn)了以前延續(xù)的雙順差，但是這一平衡還比較脆弱，無法實在是否是根本性的從今年一季度重回到雙順差格局，常常項目順差552億美元，資本項目順差1018億美元。
    中國的政治因素
    新一屆中國政府及史行行長對人民幣匯率的態(tài)度：更加注重經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，更加注重經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益。
    美國經(jīng)濟(jì)情況
    2月12日，奧巴馬發(fā)表第二個任期的國情咨文，刺激經(jīng)濟(jì)成為要務(wù)。2012年初，奧巴馬提出“再工業(yè)化”和“出口倍增計劃”。國情咨文申提出：并圍繞經(jīng)濟(jì)增長重點推出了創(chuàng)建新的制造業(yè)創(chuàng)新機(jī)構(gòu)和能源安全基金、投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加強(qiáng)教育、提高低工資標(biāo)準(zhǔn)、和歐盟就自貿(mào)協(xié)定開始談判等一系列舉措。
    受進(jìn)口增加和出口下降影響，今年1月美國貿(mào)易逆差增至4 4 4億美元，去年1 2月修正后的逆差3 8 1億美元；其中，1月對華貿(mào)易逆差為2 7 8億美元，高于前月修正后的2 4 5億美元。
    國際政治因素
    日前，美國知名智庫--彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所公布研究報告稱，外國操作匯率數(shù)年來使美國減少了100萬至500萬就業(yè)崗位，其中大的“罪人”是中國幾乎和此同時，美國原總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席、斯坦福大學(xué)教授愛德華-拉齊爾8日表示，尋覓國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策困境的替罪羊是一些美國人的常見做法，有美國人將巨額貿(mào)易逆差和就業(yè)崗位增長緩慢的責(zé)任回咎于中國操作匯率以獵取出口優(yōu)勢上，事實證明這種觀點站不住腳。
    從美國看，奧巴馬的主要任務(wù)是推行出口倍增計劃和再工業(yè)化，以此促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長。
    突發(fā)因素   

 

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